Skift nemen
We hebben tijdens de pandemie gezien hoe belangrijk het voor bedrijven was om voldoende contanten te hebben en meer te kunnen lenen. Airbnb en Booking Holdings hebben voldoende middelen voor grote dingen op hun takenlijst.
Dennis Schaal
Grote online reisbureaus voelen een hoop concurrentiedruk, maar één ding is duidelijk: ze gooien veel geld weg.
En ze kunnen dat geld gebruiken voor zaken als acquisities, productontwikkeling en terugkoop van aandelen.
We hebben gekeken naar vrije kasstroomconversie voor Airbnb, Holdings boeken En Expedia-groep voor de 12 maanden die eindigden op 30 juni 2023. Vrije kasstroomconversie is een maatstaf voor hoe efficiënt bedrijven inkomsten omzetten in vrije kasstroom na rentebetalingen.
Van deze drie online reisbureaus stond Airbnb bovenaan met 31%, gevolgd door Booking Holdings met 28% en Expedia Group met 19%. Als een veel groter bedrijf genereerde Booking bijna twee keer zoveel vrije cashflow als Airbnb, maar Airbnb deed het efficiënter.
Gratis cashflow van online reisbureaus ($ miljarden) voor 12 maanden eindigend op 30 juni 2023
| Bedrijf | Winst | Vrije geldstroom | FCF-conversie |
|---|---|---|---|
| Airbnb | $ 9.088 | $ 2.830 | 31% |
| Holdings boeken | $ 19.341 | $ 5.504 | 28% |
| Expedia.nl | $ 12.260 | $ 2.289 | 19% |
Een van de factoren achter dit drietal bedrijven dat aantrekkelijke vrije cashflow-conversiecijfers behaalde, is dat ze allemaal activa-lichte bedrijven zijn, wat betekent dat ze niet de eigenaar zijn van de hotels of kortetermijnverhuur die ze aanbieden en die een groot deel van hun inkomsten genereren. Airbnb biedt geen vluchten, cruises of autoverhuur aan; Booking en Expedia wel, maar bezitten ook geen commerciële vliegtuigen, schepen of voertuigen.
Bij het vergelijken van de conversiepercentages van de vrije kasstroom met zwaardere bedrijven, Delta’s equivalent cijfer was 2% en hotelier Accor bedroeg 8%. Accor bezit meer van zijn eigendommen dan dat het doet Hilton, met een vrije kasstroomconversie van 42%.
Vrije cashflow geeft bedrijven als Airbnb, Booking en Hilton veel flexibiliteit bij het teruggeven van waarde aan aandeelhouders en voor strategische bewegingen. Hilton heeft immers natuurlijk een ander hotelmerk nodig.
“En vanwege onze sterke cashflow en balans hebben we in de afgelopen 12 maanden $ 2,5 miljard van onze aandelen terug kunnen kopen, wat de impact van de verwatering van het aandeel ruimschoots heeft gecompenseerd”, vertelde Airbnb-CEO Brian Chesky eerder dit jaar aan analisten. maand.
Het zou Airbnb ook kunnen positioneren om overnames te doen, misschien een AI-startup als dat de bedoeling is.
Dat is niet om de uitdagingen te onderschatten waarmee online reisbureaus worden geconfronteerd.
In een podcast van december 2021 bespraken Seth Borko en ik van Skift Research hoe het herstel van de pandemie meer gedempt zou zijn voor online reisbureaus dan hun robuuste terugkeer van 9/11.
David Goulden, Chief Financial Officer van Booking Holdings, zei tijdens de winstoproep van het bedrijf op 3 augustus dat het niet zou terugkeren naar de pre-pandemische marges omdat het groter wordt in bedrijven met relatief lage marges, zoals vluchten en betalingen.
Nu hotels erin slagen om de integriteit van hun tarieven te handhaven – door ervoor te zorgen dat ze de laagste tarieven op hun eigen websites hebben – in grotere mate dan in de afgelopen jaren, zijn online reisbureaus zoals Expedia en Booking niet langer de plek waar reizigers kunnen vertrouwen op als de bron voor de laagste gereduceerde prijzen.
Daarom online reisbureaus zoals Boeking. comExpedia, Hopper, MaakMijnReis En eDreams Odigeo richten zich meer op het financieren van hun eigen kortingen om de tarieven van concurrenten te onderbieden.
Toch biedt het vermogen van de online reisbureaus om geld te verdienen veel opties.
Source link: https://skift.com/2023/08/16/airbnb-and-booking-keep-the-cash-flowing/
