Azië wordt geconfronteerd met de slechtste economische vooruitzichten in een halve eeuw, waarschuwt de Wereldbank

Ontvang gratis economie-updates voor Azië en de Stille Oceaan

Wij sturen u een myFT Dagelijks overzicht e-mail waarbij de laatste wordt afgerond Azië-Pacific economie nieuws elke ochtend.

De Wereldbank heeft haar voorspelling voor de Chinese groei volgend jaar naar beneden bijgesteld en gewaarschuwd dat de ontwikkelingseconomieën in Oost-Azië op het punt staan ​​te groeien op een van de laagste niveaus in vijftig jaar, omdat het protectionisme van de VS en de stijgende schulden een economische belemmering vormen.

De somberdere voorspellingen van de bank voor 2024 onderstrepen de toenemende bezorgdheid over de groeivertraging in China en de wijze waarop deze zich naar Azië zal verspreiden. De Chinese beleidsmakers hebben voor 2023 al een van de laagste groeidoelstellingen in tientallen jaren vastgesteld, namelijk ongeveer 5 procent.

Onder verwijzing naar een reeks zwakke indicatoren voor de op een na grootste economie ter wereld, zei de Wereldbank nu te verwachten dat de Chinese economische productie in 2024 met 4,4 procent zou groeien, vergeleken met de 4,8 procent die zij in april verwachtte.

Ook heeft het land zijn voorspelling voor 2024 voor de groei van het bruto binnenlands product voor de ontwikkelingseconomieën in Oost-Azië en de Stille Oceaan, waar China deel van uitmaakt, verlaagd naar 4,5 procent, vergeleken met een voorspelling in april van 4,8 procent en achter op de 5 procent die dit jaar wordt verwacht.

Uit de projecties blijkt dat de regio, een van de belangrijkste groeimotoren ter wereld, op weg is naar het langzaamste groeitempo sinds eind jaren zestig, afgezien van buitengewone gebeurtenissen zoals de coronaviruspandemie, de financiële crisis in Azië en de mondiale olieschok in de jaren zeventig.

Economen verwachtten dat het herstel van China na strikte pandemiecontroles “duurzamer en belangrijker zou zijn dan het bleek te zijn”, zegt Aaditya Mattoo, hoofdeconoom van de Wereldbank voor Oost-Azië en de Stille Oceaan.

De bank wees op de Chinese detailhandelsverkopen die tot onder het niveau van vóór de pandemie zijn gedaald, op stagnerende huizenprijzen, opgelopen schulden van huishoudens en achterblijvende investeringen in de particuliere sector.

Mattoo waarschuwde dat de tragere groei zou aanhouden tenzij regeringen, waaronder die van China, zouden beginnen met “diepere” hervormingen in de dienstensector. Maar een transitie van door vastgoed en investeringen geleide groei is een uitdaging geweest voor veel zich ontwikkelende Aziatische economieën.

‘In een regio die echt tot bloei is gekomen door handel en investeringen in de productie. . . de volgende grote sleutel tot groei zal komen van het hervormen van de dienstensectoren om de digitale revolutie te benutten”, zei hij.

De zachtere mondiale vraag eist zijn tol. De goederenexport is in Indonesië en Maleisië met meer dan 20 procent gedaald, en in China en Vietnam met ruim 10 procent vergeleken met het tweede kwartaal van 2022. De stijgende schulden van huishoudens, bedrijven en overheden hebben de groeivooruitzichten verder aangetast.

De verslechterende voorspellingen weerspiegelen ook dat een groot deel van de regio – en niet alleen China – getroffen begint te worden door nieuw Amerikaans industrie- en handelsbeleid in het kader van de Inflation Reduction Act en de Chips and Science Act.

Jarenlang waren de handelsspanningen tussen de VS en China en de tarieven die Washington aan Beijing oplegde ten goede gekomen aan Zuidoost-Azië, waardoor de vraag naar import naar andere landen in de regio, met name Vietnam, werd gestimuleerd.

Maar de introductie van de IRA- en Chips-wetten in 2022 – beleid bedoeld om de Amerikaanse productie te stimuleren en de Amerikaanse afhankelijkheid van China te verminderen – heeft de landen van Zuidoost-Azië getroffen. Hun export van getroffen producten naar de VS is gedaald.

“Deze hele regio, die op perverse wijze had geprofiteerd van de handelsspanningen tussen de VS en China, [trade] De afleiding heeft nu te lijden onder een handelsafleiding ervan”, zegt Mattoo.

Volgens de Wereldbank daalde de export van elektronica en machines uit China en Zuidoost-Aziatische landen, waaronder Indonesië, Vietnam, de Filippijnen, Maleisië en Thailand nadat het protectionistische beleid van president Joe Biden van kracht werd.

Ter vergelijking: de Amerikaanse handel met landen als Canada en Mexico, die in tegenstelling tot China en Zuidoost-Azië zijn vrijgesteld van de lokale inhoudsvereisten die aan Amerikaanse subsidies zijn verbonden, is niet afgenomen.

“De behandeling onder deze bepalingen discrimineert landen die niet zijn vrijgesteld van de lokale inhoudsvereisten”, zei Mattoo.

De gegevens van de Wereldbank houden rekening met een daling van de vraag als gevolg van de algemene vertraging van de mondiale groei die alle landen treft.

Bezorgde Zuidoost-Aziatische landen haasten zich om terug te vechten. Het Indonesische bedrijfsleven heeft kritiek geuit op de “oneerlijke” uitsluiting van de cruciale mineralen van het land van een enorm pakket Amerikaanse subsidies voor groene technologie.

Indonesië beschikt over de grootste nikkelvoorraden ter wereld, wat cruciaal is voor de productie van batterijen voor elektrische voertuigen. Jakarta probeert te onderhandelen over een bepaling die ervoor zorgt dat de export van mineralen in aanmerking komt voor een soortgelijke behandeling als Canada of Mexico.

Lobbygroepen uit het bedrijfsleven in Vietnam hebben op soortgelijke wijze betoogd dat de VS de belastingvoordelen voor elektrische voertuigen moeten uitbreiden naar Hanoi, vooral nadat de twee landen deze maand de banden formeel hebben opgewaardeerd. De VS is de grootste markt voor Vietnam, maar de verzendingen daalden van januari tot augustus dit jaar met 19,1 procent, vergeleken met een stijging van 13,6 procent in 2022.

Aanvullende berichtgeving door Andy Lin in Hong Kong