CVC Capital Partners stelt plannen voor notering in Amsterdam uit

Ontgrendel gratis de Editor’s Digest

Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.

De Europese private equity-groep CVC Capital Partners heeft plannen om naar de beurs te gaan uitgesteld tot volgend jaar vanwege marktturbulentie, aldus twee mensen met directe kennis van de beslissing.

Het uitstel van de plannen van CVC om in Amsterdam naar de beurs te gaan, verlengt een twee jaar durend verhaal over de vraag of het zijn rivalen zal volgen naar de publieke markten. CVC heeft eerder zijn besluit om op de lijst te komen uitgesteld in de nasleep van de grootschalige Russische invasie van Oekraïne vorig jaar.

Slechte winstresultaten van beursgenoteerde sectorgenoten EQT en Blackstone in de afgelopen weken, de onzekerheid veroorzaakt door conflicten in het Midden-Oosten en zorgen over de toestand van de bredere economie hebben allemaal bijgedragen aan het besluit om de beursintroductie uit te stellen, zeiden de mensen.

‘Je kunt de zwaartekracht niet trotseren,’ zei een van de mensen. “De marktomstandigheden zijn er niet.”

Het besluit werd woensdag genomen na een bijeenkomst van de senior leiding van het bedrijf. De zakenbankiers die aan de deal werkten, waaronder Goldman Sachs en JPMorgan Chase, werden ook geïnformeerd, voegden de mensen eraan toe.

Het opnieuw uitstellen van de beursintroductie is een klap voor het bedrijf, dat €161 miljard aan activa beheert, omdat het gelijke tred wil houden met rivalen, waaronder EQT, dat de opbrengsten van zijn eigen beursnotering gebruikte om uit te breiden door middel van overnames.

Hoewel er onder de bankiers optimisme bestond dat de periode voor beursintroducties weer open zou kunnen gaan, liggen de nieuwe aanbiedingen in Europa dit jaar tot nu toe op het laagste niveau sinds de financiële crisis.

Bedrijven, waaronder de Franse softwaregroep Planisware en de Duitse militaire aannemer Renk, hebben de afgelopen weken plannen om naar de beurs te gaan uitgesteld, onder verwijzing naar een moeilijk marktklimaat. In de VS zijn de aandelen van chipontwerper Arm, de Duitse sandalenmaker Birkenstock en technologiegroep Instacart sinds hun beursgang dit jaar gedaald.

Beheerders van private-equityfondsen zijn onder druk komen te staan ​​omdat de hogere rentetarieven de bedrijfswaarderingen hebben getroffen en het beëindigen van beleggingen en het teruggeven van kapitaal aan beleggers moeilijker hebben gemaakt.

Ter voorbereiding op een beursnotering heeft CVC geprobeerd het beheerde vermogen in de infrastructuur en secundaire sectoren te vergroten en te diversifiëren.

Deze strategie emuleert grotere Amerikaanse sectorgenoten zoals Blackstone en KKR, die de afgelopen tien jaar afstand hebben genomen van hun ‘leveraged buy-out’-wortels.

In 2021 nam CVC Glendower Capital over, een bedrijf gespecialiseerd in het kopen van belangen in private equity-fondsen. Het kocht dit jaar een meerderheidsbelang in de Nederlandse infrastructuurinvesteerder DIF Capital Partners in een deal ter waarde van ongeveer € 1 miljard. De investeringsgroep heeft ook zijn beheerd vermogen in kredieten, een snelgroeiende beleggingscategorie, uitgebreid.

CVC blijft zich inzetten om in de nabije toekomst naar de beurs te gaan als de marktomstandigheden verbeteren, aldus een van de mensen die bekend zijn met de zaak.