Daniel Och maakt een einde aan de vete over het Sculptor-hedgefonds

Ontgrendel gratis de Editor’s Digest

Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.

Daniel Och heeft ermee ingestemd het uitkoopplan van Sculptor Capital Management door een concurrent te steunen, waarmee een einde komt aan jaren van bittere strijd tegen het hedgefonds dat hij heeft opgericht.

Sculptor zei dat Rithm Capital ermee had ingestemd de aankoopprijs te verhogen tot $ 12,70 per gewoon aandeel Sculptor, waardoor het bedrijf op ongeveer $ 719 miljoen werd gewaardeerd. Rithm, ooit een dochteronderneming van Fortress Investment Group, tekende in juli voor het eerst een deal om Sculptor te kopen voor $11,15 per aandeel, voordat hij zijn bod vorige maand verhoogde naar $12,00.

Och, die de afgelopen vier jaar buiten het management van het bedrijf heeft gestaan, heeft Sculptor onder druk gezet om een ​​rivaliserend bod van een consortium met onder meer de hedgefondsbeheerders Boaz Weinstein en Bill Ackman in overweging te nemen.

Het laatste bod van de Weinstein-groep op Sculptor bedroeg volgens de effectenregistraties $13,50 per aandeel. Sculptor wees echter elk bod af omdat hij bang was dat veel bestaande klanten hun kapitaal zouden terugtrekken voordat een Weinstein-deal kon worden gesloten en dat de Weinstein-groep als reactie daarop zou weglopen van een transactie.

“We zijn verheugd deze gewijzigde overeenkomst met Rithm te bereiken, die een zeer aantrekkelijke premie oplevert voor de aandeelhouders van Sculptor, en waarderen de steun van de heer Och en de andere [founders] bij het bereiken van dit resultaat voor de aandeelhouders”, aldus Marcy Engel, voorzitter van het bestuur van Sculptor.

Och en een groep geallieerde voormalige leidinggevenden bij Sculptor zijn overeengekomen om hun collectieve belang van 15 procent in het bedrijf ten gunste van de Rithm-deal te stemmen. Och heeft ermee ingestemd de rechtszaken die verband houden met de eerdere Rithm-deal te laten vallen.

Een persoon die bekend was met de denkwijze van de rivaliserende biedingsgroep vertelde de FT dat het, gezien de aandelen van Och en het kwart van het bedrijf dat wordt gecontroleerd door het bestaande management en zijn bondgenoten, onwaarschijnlijk was dat de Weinstein-groep met succes de Rithm-deal zou kunnen zegevieren.

Och richtte in de jaren negentig het zogenaamde Och-Ziff Capital Management op nadat hij Goldman Sachs had verlaten. Het bedrijf ging in 2007 naar de beurs tegen een waardering van $12 miljard. Maar het lot veranderde in de nasleep van de financiële crisis en uiteindelijk raakte het land verstrikt in een omkopingsschandaal waarbij Afrikaanse regeringen betrokken waren.

In 2016 betaalde het bedrijf 412 miljoen dollar om de aanklachten te schikken, wat volgens Sculptor leidde tot de verwijdering van Och als CEO en de rebranding van Och-Ziff tot Sculptor.

Het bedrijf lanceerde in 2022 een verkoopproces als schikking tussen Och en Sculptor over een rechtszaak waarin de oprichter het bestuur van het bedrijf uitdaagde over een loonpakket van $ 146 miljoen dat was toegekend aan CEO Jimmy Levin, de voormalige beschermeling van Och.

Och zei dat hij “blij was te hebben geholpen bij het onderhandelen over een beter resultaat voor de aandeelhouders van Sculptor.

“Ik heb Michael Nierenberg gekend [Rithm chief executive] voor een lange tijd, en ik geloof dat hij en zijn team goede rentmeesters van het bedrijf zullen zijn, ten behoeve van investeerders, werknemers en aandeelhouders.”