Daniel Och valt de verkoop van het Sculptor-hedgefonds aan Rithm aan

Ontvang gratis updates over hedgefondsen

We sturen je een myFT dagelijkse samenvatting e-mail naar boven afronden Hedgefondsen nieuws elke ochtend.

Daniel Och, de oprichter van Sculptor Capital Management en een van de grootste aandeelhouders, heeft zich uitgesproken tegen de verkoop van het hedgefonds aan Rithm Capital voor $ 639 miljoen, omdat de deal het bedrijf onderwaardeert.

De miljardair-investeerder, die een belang van 12,5 procent in Sculptor bezit, maakte zijn standpunt over de aanstaande transactie bekend in een brief die woensdag aan de raad van bestuur werd gestuurd.

“Wij zijn van mening dat de transactie met Rithm het bedrijf aanzienlijk onderwaardeert en alle aandeelhouders bestraft voor de schending van de fiduciaire plicht door de raad van bestuur en het gebrek aan goed toezicht dat herhaaldelijk de aandeelhouderswaarde heeft vernietigd”, schreef hij in een brief die ook door andere voormalige leidinggevenden was ondertekend. .

De brief wakkert de vete aan tussen Och en het management van Sculptor, die vorig jaar een kookpunt bereikte toen de twee verwikkeld raakten in een juridische strijd. Och had de raad van bestuur aangevochten over zijn beslissing om CEO Jimmy Levin in 2021 meer dan $ 145 miljoen te betalen, ondanks wat de investeerder zei dat het “een periode van minder dan middelmatige prestaties” was.

Sculptor en Och schikten vorig jaar de rechtszaak en het bedrijf startte een verkoopproces met behulp van een speciale bestuurscommissie. De commissie, waaronder Och, kwam unaniem overeen om Sculptor te verkopen in een poging die een einde zou maken aan het geschil.

Toch bleek uit de brief van woensdag frustratie over hoe het verkoopproces was verlopen. Och beweerde dat andere potentiële bieders waren uitgesloten en nog steeds geïnteresseerd waren in het doen van een hoger bod op Sculptor dan de $ 11,15 per klasse A-aandeel overeengekomen door Rithm. De aandelen van Sculptor stegen woensdagmiddag met 0,9 procent tot $ 11,02.

Het bod van Rithm vertegenwoordigde een premie van 18 procent ten opzichte van de slotkoers van het fonds voordat de deal werd aangekondigd, maar is nog steeds een fractie van de waardering van $ 12 miljard waartegen Sculptor, toen genaamd Och-Ziff Capital Management, in 2007 noteerde.

De aandelen van Sculptor zijn de afgelopen jaren fors gedaald. Toen het nog Och-Ziff heette, onthulde het bedrijf dat er een federaal onderzoek liep naar omkoping in ten minste vijf Afrikaanse landen, waaronder Libië en de Democratische Republiek Congo. Och-Ziff betaalde in 2016 413 miljoen dollar aan de Amerikaanse autoriteiten om de aanklacht te schikken en twee jaar later droeg Och de teugels over aan het bedrijf.

In de brief van woensdag van Och en andere voormalige leidinggevenden stond dat ze met Rithm hadden samengewerkt om te proberen de voorwaarden van de deal te wijzigen, maar tot nu toe niet succesvol waren geweest. “Bij afwezigheid van materiële wijzigingen in de voorgestelde transactie, zullen we ons krachtig verzetten tegen deze transactie”, aldus de brief.