De inflatie in Japan is voor het eerst in 8 jaar sneller dan de Amerikaanse prijsstijgingen

Ontvang gratis Japanse economie-updates

We sturen je een myFT dagelijkse samenvatting e-mail naar boven afronden Japanse economie nieuws elke ochtend.

De totale inflatie in Japan steeg in juni tot 3,3 procent, waarmee het voor het eerst in acht jaar sneller was dan het Amerikaanse cijfer. Dit onderstreept hoe de meest geavanceerde economie van Azië niet langer een uitschieter is in de wereldwijde inflatie.

De prijsdruk in Japan, dat het grootste deel van de afgelopen drie decennia met deflatie te kampen heeft gehad, is breder en hardnekkiger gebleken dan verwacht. Dit verhoogt de druk op de Bank of Japan, die volgende week bijeenkomt en te maken krijgt met oproepen van investeerders om haar ultrasoepele monetaire beleid af te bouwen.

Japan blijft de enige centrale bank ter wereld met een negatieve rente, en elke omkering van deze strategie zou enorme gevolgen hebben voor de wereldwijde financiële markten.

De jaarlijkse inflatie van de consumentenprijsindex en de kern-CPI, exclusief vers voedsel, steeg van 3,2 procent in mei tot 3,3 procent in juni, volgens gegevens die vrijdag zijn vrijgegeven. De stijging, voornamelijk als gevolg van hogere energierekeningen, was in lijn met de marktverwachtingen.

Dat is vergelijkbaar met een inflatie van 3 procent in de VS, waar de Federal Reserve haar benchmarkrente heeft verhoogd van bijna nul aan het begin van 2022 naar tussen de 5 en 5,25 procent. De cijfers van vrijdag vertegenwoordigen de eerste keer dat de totale inflatie in Japan sinds oktober 2015 hoger is dan die in de VS.

U ziet een momentopname van een interactieve afbeelding. Dit komt hoogstwaarschijnlijk doordat u offline bent of omdat JavaScript in uw browser is uitgeschakeld.

De BoJ heeft betoogd dat versoepelingsmaatregelen nodig zijn om de economie te ondersteunen, aangezien de inflatie van het land niet wordt aangedreven door een sterke onderliggende consumentenvraag en zal afnemen naarmate de kosten van geïmporteerde grondstoffen dalen.

Als teken dat dat scenario zich afspeelt, daalde de zogenaamde core-core CPI, die de energie- en voedselprijzen buiten beschouwing laat en het meest lijkt op de kern-CPI-maatstaven die in andere landen worden gebruikt, van 4,3 procent naar 4,2 procent in de gegevens van juni.

Maar Yoshiki Shinke, hoofdeconoom van het Dai-ichi Life Research Institute, zei dat er onzekerheid bestond over het tempo van de daling, waarbij bedrijven meer bereid waren hogere kosten door te berekenen aan consumenten en grote bedrijven de lonen verhoogden.

“Als het een typische kosteninflatie is, zullen de prijzen waarschijnlijk dramatisch dalen zodra de tijd verstrijkt, maar de prijstrend kan veel langer aanhouden dan verwacht,” zei Shinke. “Met niveaus van 3 of 4 procent is de inflatie in Japan duidelijk niet langer laag.”

U ziet een momentopname van een interactieve afbeelding. Dit komt hoogstwaarschijnlijk doordat u offline bent of omdat JavaScript in uw browser is uitgeschakeld.

Deze week gaf BoJ-gouverneur Kazuo Ueda aan dat de centrale bank tijdens haar beleidsvergadering volgende week haar versoepelingsmaatregelen zou handhaven. “Er is nog een afstand tot het duurzaam en stabiel bereiken van onze doelstelling van 2 procent inflatie”, zei hij.

De opmerkingen zorgden ervoor dat de yen daalde ten opzichte van de dollar, omdat de markten de verwachtingen verlaagden dat de centrale bank haar rentecurve-controles zou aanpassen, een beleid dat zij in 2016 pionierde om de rente op de 10-jarige Japanse staatsobligaties te beperken tot ongeveer nul procent.

Toch zei UBS-econoom Masamichi Adachi dat hij verwachtte dat de BoJ volgende week de handelsmarge voor staatsobligaties zou verbreden en haar inflatievooruitzichten zou verhogen. Hij merkte op dat de onderliggende inflatie was gestegen, ook al had ze de doelstelling van 2 procent van de bank niet doorlopend bereikt.

In december zei de BoJ dat de rente op 10-jaars obligaties met 0,5 procentpunt boven of onder de doelstelling van nul zou kunnen schommelen, een verruiming ten opzichte van de vorige marge van 0,25 procentpunt.