De problemen in het Franse retailbankbedrijf houden SocGen aan

Ontgrendel gratis de Editor’s Digest

Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.

Een matige prestatie van de retailbank heeft de inkomsten van Société Générale in het derde kwartaal negatief beïnvloed, wat de uitdagingen onderstreept waarmee de nieuwe CEO Slawomir Krupa wordt geconfronteerd bij zijn pogingen om het fortuin van de op twee na grootste kredietverstrekker van Frankrijk te resetten.

Een veerkrachtiger resultaat bij de investeringsbank van SocGen vergeleken met verschillende Europese collega’s compenseerde een deel van de pijn, wat een lichtpuntje opleverde voor Krupa nu hij probeert opnieuw op te starten na jaren van herstructureringen.

De totale omzet van de groep daalde in het kwartaal met 6,2 procent naar €6,2 miljard, wat lager is dan de door analisten voorspelde €6,3 miljard. De nettowinst overtrof de verwachtingen en kwam uit op €295 miljoen, vergeleken met de voorspelde €168 miljoen. Maar dat was een daling van bijna 80 procent ten opzichte van een jaar eerder, na een reeks aanklachten die het eerder had gesignaleerd, onder meer op uitgestelde belastingvorderingen.

De aandelen in SocGen stegen vrijdag halverwege de ochtend met 1,5 procent. Het bedrijf rapporteerde ook een verbeterde kapitaalpositie.

De detailhandelsactiviteiten van SocGen vormden de grootste belemmering. Franse banken moeten nog in dezelfde mate profiteren als hun Europese collega’s van stijgende rentetarieven, deels als gevolg van een zogenaamde woekerrente die bepaalt hoe snel zij deze stijgingen kunnen doorberekenen aan kredietnemers.

Bovendien zijn de uitbetalingen die zij op sommige gereglementeerde spaarrekeningen moeten doen gestegen, waardoor de nettorente-inkomsten onder druk komen te staan.

SocGen zei ook dat het getroffen was nadat tweejarige afdekkingen tegen de lage rente een averechts effect hadden gehad toen de rente in 2022 sneller begon te stijgen dan verwacht. De impact piekte in het derde kwartaal toen de afdekkingen begin volgend jaar hun vervaldatum zouden bereiken, aldus het rapport. .

Krupa zei dat de bank “duidelijk lessen heeft getrokken uit wat er is gebeurd” en in de toekomst radicalere scenario’s in haar planning zal integreren.

‘Een heel grote bankier [at SocGen] zei ooit tegen mij: ‘bankieren is makkelijk als je in de achteruitkijkspiegel kijkt’. Beslissingen worden in een bepaalde context genomen”, zei hij.

De nettorente-inkomsten van de Franse retailbank van SocGen daalden in het kwartaal met 27 procent ten opzichte van een jaar eerder, waarbij de impact van twee gereguleerde spaarrekeningen buiten beschouwing werd gelaten. De verwachting is dat de nettorente-inkomsten in de Franse divisie voor heel 2023 met meer dan 20 procent zullen dalen, aldus het bedrijf.

De bank zei dat de vooruitzichten in 2024 zouden verbeteren als de nettorente-inkomsten “op een hoger niveau zouden liggen of gelijk zouden zijn aan het bedrag van 2022”.

Krupa, een SocGen-veteraan die eerder de zakenbank leidde, nam in mei de leiding over na Frédéric Oudéa’s vijftien jaar durende topfunctie. Krupa’s eerste strategie-update in september, waarin hij de winstgevendheidsdoelstellingen van de groep verlaagde en een gematigde omzetgroei voor de komende drie jaar voorspelde, zorgde ervoor dat de aandelen met meer dan 10 procent daalden.

“Het omzetmomentum is zo zwak als [SocGen]Dat suggereerde de update van de kapitaalmarktendag”, zegt Anke Reingen, analist bij RBC Capital Markets, vrijdag in een notitie.

De afgelopen jaren heeft SocGen geprobeerd het nemen van risico’s bij de investeringsbank in toom te houden en de afdeling opnieuw vorm te geven nadat deze tijdens de Covid-19-pandemie werd getroffen door verliezen in haar kernaandelenactiviteiten.

In het derde kwartaal van 2023 daalden de totale inkomsten van de investeringsbank van SocGen met 0,4 procent ten opzichte van een jaar eerder, waarmee ze veel rivalen overtroffen. Het presteerde beter dan het Franse BNP Paribas en Deutsche Bank in de handel in vastrentende waarden, en rapporteerde een omzetdaling van 4,6 procent voor die divisie.