FDIC erkent ‘te genereus’ beeld van de liquiditeit van First Republic

Ontvang gratis First Republic-updates

Wij sturen u een myFT Dagelijks overzicht e-mail waarbij de laatste wordt afgerond Eerste Republiek nieuws elke ochtend.

De Amerikaanse toezichthouders die belast zijn met het toezicht op de First Republic-bank waren “te genereus” en “hadden meer kunnen doen om het management effectief uit te dagen” over zijn plannen om de stijgende rentetarieven en het liquiditeitsrisico aan te pakken voordat het dit jaar failliet ging, aldus de Federal Deposit Insurance Corporation. Vrijdag.

Het eerste diepgaande rapport van de FDIC over de ineenstorting van de in Californië gevestigde First Republic legde de schuld volledig bij “een verlies aan markt- en spaarvertrouwen” dat was veroorzaakt door de ondergang van Silicon Valley Bank in maart.

Maar de financiële waakhond erkende dat zijn toezichthouders meer hadden kunnen doen om specifieke factoren aan te pakken die First Republic bijzonder kwetsbaar maakten voor “dramatische en ernstige besmettingseffecten”, waaronder een bankrun. Deze omvatten onder meer de snelle groei van de bank, de afhankelijkheid van onverzekerde deposito’s en het onvermogen om het renterisico te beperken.

Voordat de FDIC First Republic in mei sloot en de meeste van haar activa en passiva aan JPMorgan Chase verkocht, had de bank te lijden onder een scherpe daling van de aandelenkoers, papieren verliezen op haar grote hypotheekportefeuille en een snelle uitstroom van deposito’s.

In het rapport werd opgemerkt dat de belangrijkste strategie van de Eerste Republiek om het hoofd te bieden aan de stijgende rentetarieven ervan uitging dat het land uit de problemen zou komen. Vanaf eind 2021, toen duidelijk werd dat de rente waarschijnlijk zou stijgen, hadden de toezichthouders van de FDIC “meer kunnen doen om het bankmanagement effectief uit te dagen en aan te moedigen om strategieën te implementeren om het renterisico te beperken”.

Achteraf gezien zei het rapport: “Voor een instelling van haar omvang, verfijning en risicoprofiel had de bank aanvullende proactieve maatregelen moeten nemen om het renterisico te beperken”, zoals het verkopen van leningen, het verhogen van de prijzen van haar leningen en het opkopen van rentetarieven. hagen.

Het rapport stelt ook dat de beslissing om First Republic in 2021 topratings te geven op het gebied van liquiditeitsrisicobeheer – een van de problemen die dit uiteindelijk ten val hebben gebracht – “te genereus was en inconsistent met het hoge niveau van onverzekerde deposito’s van First Republic”.

Het rapport merkte ook op dat de aandacht van het toezicht geen gelijke tred hield met de snelle groei van First Republic: terwijl de activa tussen 2018 en 2023 meer dan verdubbelden tot 233 miljard dollar, daalden de werkelijke toezichturen met 11 procent.

In tegenstelling tot een rapport van de Federal Reserve over haar toezicht op de SVB, kwam uit de beoordeling van de FDIC van haar acties tegen de First Republic echter niet naar voren dat er aanzienlijke problemen op het gebied van de regelgeving onopgemerkt waren gebleven.

Het FDIC-rapport zei dat het niet kon bepalen of eerdere toezichtmaatregelen First Republic zouden hebben gered, maar “zinvolle maatregelen om het renterisico te beperken en financieringsconcentraties aan te pakken zouden de bank veerkrachtiger en minder kwetsbaar hebben gemaakt voor de besmettingsgebeurtenis van maart 2023”.