Gewapend met nieuwe leidinggevenden, herstelt dLocal op grote schaal van een short seller-aanval

Het Uruguayaanse fintech-bedrijf dLocal zag zijn voorraad woensdag met meer dan 30% stijgen op het nieuws dat de betalingsorganisatie voormalig Mercado Libre CFO Pedro Arnt als nieuwe co-CEO had aangetrokken.

De aandelen sloten bijna 32% hoger op $ 20,45, nadat ze eerder op de dag waren gestegen tot $ 24,22, wat het bedrijf een waardering van $ 6 miljard opleverde.

Die stijging kwam bovenop een piek van 15 augustus nadat het bedrijf de winstverwachtingen had overtroffen bij het vrijgeven van de financiële cijfers over het tweede kwartaal. Indrukwekkend, dLocal rapporteerde een omzet van $ 161 miljoen, een stijging van 59% op jaarbasis en 17% op kwartaalbasis. Het bedrijf zag ook een grote winstsprong en rapporteerde een brutowinst van $ 70,8 miljoen in het tweede kwartaal van 2023, een stijging van 43% op jaarbasis vergeleken met $ 49,6 miljoen in het tweede kwartaal van 2022 en een stijging van 14% vergeleken met $ 61,8 miljoen in het eerste kwartaal van 2023.

Vooruitkijkend bevestigde dLocal zijn verwachting voor het jaar met een omzet tussen $ 620 miljoen en $ 640 miljoen en een aangepaste EBITDA tussen $ 200 miljoen en $ 220 miljoen.

dLocal, opgericht in 2016, verbindt internationale zakelijke verkopers met “miljarden” consumenten in opkomende markten in meer dan 40 landen in Azië-Pacific, het Midden-Oosten, Latijns-Amerika en Afrika. Honderden wereldwijde verkopers, waaronder e-commerce retailers, SaaS-bedrijven, online reisaanbieders en marktplaatsen gebruiken dLocal om lokale betaalmethoden te accepteren. Ze gebruiken het platform ook om betalingen uit te voeren aan hun aannemers, agenten en verkopers. Enkele klanten van dLocal zijn Amazon, Booking.com, Dropbox, GoDaddy, Mailchimp, Microsoft, Spotify, TripAdvisor, Uber en Zara.

Eerder deze zomer haalde TechCrunch dLocal mede-oprichter Sergio Fogel in, die in juni weer bij het bedrijf kwam als co-president en chief strategy officer, volgens een Bloomberg-rapport, “als onderdeel van een poging om het vertrouwen van investeerders te helpen herwinnen en de positie van het bedrijf te stabiliseren”. aandeel nadat het tuimelde na een sonde in Argentinië en een short seller-aanval.

Fogel behoorde ook tot een groep aandeelhouders die voor een totaalbedrag van ongeveer $ 160 miljoen van de gewone klasse A-aandelen van het bedrijf hadden gekocht in open-markttransacties – $ 100 miljoen door General Atlantic en ongeveer $ 60 miljoen door Fogel, dLocal mede-oprichter Andres Bzurovski en dLokale voorzitter Eduardo Azar.

Hieronder staat het resultaat van het interview met Fogel, bewerkt voor duidelijkheid en beknoptheid.

TC: De laatste keer dat ik verslag deed van dLocal was in 2021. Destijds had het bedrijf haalde $ 150 miljoen op tegen een waardering van $ 5 miljard. Wat is er sindsdien gebeurd?

SF: Er is veel gebeurd. We gingen naar de beurs voor $ 21. Het aandeel steeg onmiddellijk naar $ 31 en ging verder omhoog tot $ 60+. We hebben de cijfers verpletterd: TPV 4x+ gestegen, inkomsten 3x+ gestegen, aangepaste EBITDA 3x+ gestegen. Toen daalde het aandeel met de algemene markt en werd het hard getroffen door een short seller-rapport.

U ging een paar jaar geleden naar de beurs – uiteraard voordat de markt een wending nam – en sindsdien hebben we niet veel bedrijven naar de beurs zien gaan. Heb je het gevoel dat jullie op dat moment allemaal de juiste beslissing hebben genomen?

Absoluut. Voor een betalingsbedrijf is reputatie de sleutel, vooral voor grote verkopers die we bedienen. Als beursgenoteerd bedrijf dat in veel markten gereguleerd is, hebben onze klanten het vertrouwen dat hun geld veilig is en dat we voldoen aan de strengste regelgeving. Het was een hobbelige rit, maar het was de juiste beslissing.

U bent onlangs weer bij het bedrijf gekomen na een tijdje weg te zijn geweest. Waarom ben je teruggekomen?

Ik ben weg geweest, maar ik ben nooit ver weg geweest. Seba, onze CEO, vroeg me om hulp, aangezien het managen van een beursgenoteerde onderneming met 800 werknemers, een aanwezigheid in 45 regio’s en een razendsnelle groei een grote tol van hem eiste, en hij had hulp nodig. Hij had iemand kunnen aannemen, maar we hebben al veel vertrouwen en ik ken het bedrijf goed. Natuurlijk kon ik geen nee zeggen, en eerlijk gezegd miste ik de spanning.

Toen ik voor het laatst verslag deed van dLocal, beschreven jullie jezelf allemaal als een grensoverschrijdend betalingsbedrijf. Hoe zou je beschrijven wat dLocal tegenwoordig doet naast het afhandelen van betalingen in een groot deel van Latijns-Amerika, maar ook in delen van Afrika en Azië, correct?

We hebben de scope wat uitgebreid. Wij helpen de grootste internetbedrijven ter wereld geld te verplaatsen in opkomende markten. Als een groot bedrijf grensoverschrijdende betalingen wil accepteren, zijn wij er voor hen. Als ze hun gig-arbeiders willen betalen, helpen we ze. Als ze betalingen lokaal willen afhandelen, helpen we ze ook. Maar we zullen nooit de lokale betalingsverwerking voor een lokaal bedrijf afhandelen – die markt is goed bediend. We zijn uniek gepositioneerd om een ​​handelaar in meerdere regio’s te bedienen, met een hoog niveau van beveiliging en betrouwbaarheid, met slechts één overeenkomst, één integratie, één rapportageplatform – wat we ‘One dLocal’ noemen. Het klinkt misschien triviaal, maar geen enkel ander bedrijf biedt één oplossing die zoveel verschillende opkomende markten dekt.

Onze snelst groeiende geografie is eigenlijk Afrika. We groeien nog steeds in alle regio’s, maar Afrika is de snelst groeiende en daar zijn we erg enthousiast over omdat het zo’n onderbediende markt is.

Waaraan schrijft u de recente omzetgroei van het bedrijf toe?

Omdat we een beursgenoteerde onderneming zijn, kunnen we alleen commentaar geven op richtlijnen in de inkomensoproepen en andere geschikte forums, dus verder kan ik niets zeggen. Ik kan echter dieper ingaan op onze drijfveren voor omzetgroei.

Onze eerste aanjager van groei is ons verkoopteam, dat meer verkopers binnenhaalt. Verkopers hebben doorgaans enige tijd nodig om te integreren en op te voeren, dus de groei die we vandaag zien, is grotendeels toe te schrijven aan verkopers die we vorig jaar hebben getekend.

Een tweede groeifactor is geografie. Onze bestaande klanten beginnen normaal gesproken in één of twee landen en breiden daarna uit naar steeds meer landen. Maar dit is dynamisch, omdat we ook onze geografische dekking uitbreiden als reactie op hun plannen.

Een derde groeimotor zijn nieuwe producten. Zo hebben we dit jaar een facturatieproduct gelanceerd waarmee klanten betalingen kunnen accepteren zonder technische integratie.

En de vierde drijfveer is dat onze klanten snel groeien in onze markten. Hoewel de groei in sommige ontwikkelde markten mogelijk stagneert, blijven opkomende markten zeer snel groeien. Dit zijn jonge bevolkingsgroepen, met een groeiende middenklasse, die graag wil uitgeven. We zijn geïndexeerd op basis van de groei van onze verkopers in deze regio’s.

We krabben gewoon aan de oppervlakte. In een gemiddelde maand betalen 40 miljoen consumenten via ons. Dat klinkt misschien als veel, totdat je je realiseert dat we een markt van 4 miljard mensen bedienen, waarvan de helft connected is. We bedienen slechts 1% van die bevolking.

Wilt u niet langer geografisch uitbreiden? Buiten de regio’s die u al bedient? Hoeveel medewerkers heeft u?

We zullen geografisch blijven uitbreiden, zij het in een langzamer tempo. Maar we blijven gefocust op de uitdagende markten; dat is ons DNA. We zullen niet uitbreiden naar de VS of Europa, aangezien die markten goed worden bediend en we geen toegevoegde waarde hebben. We hebben nog veel te groeien in de regio’s waar we ons al bevinden.

Eind vorig jaar waren er beschuldigingen van fraude die het bedrijf ontkende. Wat er precies gebeurd is?

Een shortverkoper bracht een rapport uit waarin hij beweerde dat het bedrijf een fraudeur is en dat we handelsfondsen hadden gebruikt om dividenden uit te keren. Voordat ze het rapport publiceerden, namen ze natuurlijk een shortpositie in, zodat ze konden profiteren van de prijsdaling. De beweringen waren absurd. Het bedrijf wordt geauditeerd en staat onder een zeer hoog niveau van toezicht. We voeren elk jaar een externe beoordeling “Beveiliging van klantfondsen” uit. Toch besloot het auditcomité een extern onderzoek uit te voeren om alle belanghebbenden — investeerders, klanten, partners — zekerheid te bieden over het bedrijf. Het onderzoek vond geen basis voor een van de claims.

Wat staat ons producttechnisch te wachten? Iets nieuws?

We zijn erg gefocust op het uitvoeren van ons plan. Maar net als iedereen zijn we erg enthousiast over de mogelijkheden die AI voor alle bedrijven biedt en verkennen we het gebied.

Het is duidelijk dat de fintech-wereld de afgelopen jaren zijn ups en downs heeft gehad. Wat vindt u in het algemeen van de betalingsruimte?

Er is veel hype rond FedNow, maar naar mijn mening vinden de echt opwindende ontwikkelingen in betalingen plaats in opkomende markten. Ik zou beweren dat Pix het meest succesvolle initiatief is dat is gelanceerd door welke regering dan ook, op welk gebied dan ook, waar ook ter wereld. Pix heeft Brazilië stormenderhand veroverd. Met Pix kan iedereen betalen, van het grootste warenhuis tot het kleinste limonadekraampje. Zelfs bedelaars op straat pikken het. Elk Latijns-Amerikaans land imiteert het. Dan heb je UPI in India, e-wallets in heel Azië en mobiel geld, dat goed ingeburgerd is in heel Afrika.

En deze innovatiegolf is nog niet voorbij. In Brazilië zien we Pix binnenkort met afbetalingen, openstaande vorderingen en de Digital Real.

Wil je meer fintech-nieuws in je inbox? Schrijf je in voor De Overstap hier.