Goldman getroffen door senioren die vertrekken omdat lagere lonen en revisies hun tol eisen

Goldman getroffen door senioren die vertrekken omdat lagere lonen en revisies hun tol eisen

Toen eerder dit jaar een memo in de inbox van Goldman Sachs belandde waarin werd aangekondigd dat Mike Koester het bedrijf zou verlaten, klonk er gesnik in het hoofdkantoor van de bank in Lower Manhattan.

Het vertrek van de 25-jarige Goldman-veteraan, co-president van de alternatieve investeringsactiviteiten van de groep, deed het personeel versteld staan, waarbij een medewerker Koester omschreef als een “geliefde” figuur binnen de bank. “Als je geen ambitieuze mentoren hebt, wordt het moeilijk om te blijven”, voegden ze eraan toe.

Het is een van de vele recente spraakmakende exits van Goldman, die hebben bijgedragen aan de worsteling van CEO David Solomon in de afgelopen 12 maanden, terwijl hij een dure uitstap naar consumentenbankieren terugdraait in een tijd waarin de financiële prestaties van het bedrijf nog steeds achterblijven bij die van rivalen. .

Kolomdiagram van het rendement op eigen vermogen in % waaruit blijkt dat de winstgevendheid van Goldman nog steeds ondermaats presteert ten opzichte van zijn concurrenten

Sommige huidige en voormalige Goldman-medewerkers zeggen dat de omzet deels te danken is aan lagere lonen bij de bank in 2022, toen het verliezen moest dekken bij zijn consumentenkredietactiviteiten. Anderen geven de schuld aan een reorganisatie eind vorig jaar, Salomo’s tweede reorganisatie sinds hij minder dan vijf jaar geleden het roer overnam. En velen vrezen dat 2023 opnieuw een teleurstellend jaar zal worden voor de beloning, gezien de vertraging in de kernactiviteiten van Goldman op het gebied van zakenbankieren en handelen.

“Goldman-mensen, senior mensen, zijn ontvankelijker dan ooit om een ​​telefoontje van mij aan te nemen”, zei een headhunter van Wall Street.

Naast Koester, die in april vertrok en van plan is zijn eigen onderneming op de particuliere markten te starten, waren er nog andere opmerkelijke vertrekkers Julian Salisbury, chief investment officer for asset and wealth management, Dina Powell, hoofd van Goldman’s business voor staatsinvesteringsfondsen, en Joe Montesano, hoofd aandelenhandel voor Amerika.

See also  Regionale leiders afwezig toen Mnangagwa werd beëdigd als president van Zimbabwe

Deze week bevestigden nog drie partners dat ze Goldman zouden verlaten. Maandag vertrokken twee senior advocaten van de bank voor Citadel. David Thomas wordt hoofd juridische zaken voor wereldwijde markten bij de hedgefondseenheid van Citadel, terwijl David Rusoff toetreedt tot de afdeling Market Making van Citadel als Chief Legal Officer.

Vervolgens vertelde Goldman dinsdag aan de werknemers dat Lisa Opoku, een partner sinds 2012, op weg was naar de uitgang. Ze had het vermogensbeheerbedrijf van de bank geleid dat zich richt op huidige en gepensioneerde partners.

“Het is echt moeilijk om naar te kijken”, zei een voormalige Goldman-bankier. “Vroeger was het een plek die echt gespecialiseerd was in het opleiden van mensen, en ze opleiden tot leiders. Het is gewoon niet meer dezelfde plek.”

Goldman heeft gewezen op een langere ambtstermijn voor huidige partners in het hele bedrijf en voerde aan dat de bank eerder met tussenpozen periodes van hogere omzet heeft doorgemaakt, ook in 2011 na de financiële crisis en in 1998 toen het bedrijf een beursintroductie uitstelde.

“We hebben ongelooflijk getalenteerde mensen die de beste zijn in wat ze doen, en het verbaast ons nooit als ze na 20 jaar grote rollen gaan vervullen bij andere bedrijven”, aldus Goldman-woordvoerder Tony Fratto.

Hij voegde eraan toe: “Dit is geschiedenis die zich herhaalt, het is een natuurlijke cyclus – en het creëert een krachtig ecosysteem waar voormalige collega’s loyale klanten worden.”

Maar anderen bij Goldman vrezen dat het jaren kan duren voordat het verlies van kennis is vervangen. Het stelt een refrein binnen het bedrijf op de proef dat wie er ook vertrekt, gaten snel worden opgevuld en dat er genoeg hongerige, slimme doorzetters zijn om ervoor te zorgen dat de bank niets mist.

See also  De conservatieven van Chili gaan door met de rechtse grondwet

“De grap bij Goldman is dat er geen plaats is die zichzelf sneller kan regenereren dan Goldman Sachs”, zei een bankier die vorig jaar vertrok.

Na consumentenbankieren verdubbelt Solomon op vermogens- en vermogensbeheer. De bank hoopt dat groei in die bedrijven, die beleggers als stabieler beschouwen, een aanvulling kan zijn op haar meer volatiele divisie voor investeringsbankieren en handel. Een vergelijkbare strategie is populair gebleken onder beleggers in de oude rivaal Morgan Stanley.

Lijngrafiek van Price/book die laat zien dat Goldman achterloopt op de beurswaardering van Morgan Stanley

Voorafgaand aan de aankondiging van het vertrek van Salisbury, riep Goldman investeerders in zijn fondsen op om de impact voor de vermogensbeheeractiviteiten, die sinds 2020 meer dan $ 200 miljard aan bruto fondsen van derden hebben opgehaald, te bagatelliseren.

“Ze begrijpen het wel, maar het past niet bij vermogensbeheer”, zegt iemand die de discussies goed kent.

Goldman zei dat dergelijke telefoontjes standaardpraktijk zijn wanneer een senior vermogensbeheerder vertrekt, en dat het verloop onder zijn investeringsprofessionals het laagste is in jaren.

Een deel van het succes van Goldman wordt vaak toegeschreven aan het grote en invloedrijke netwerk van alumni — werknemers worden vaak klanten wanneer ze vertrekken om bedrijven te leiden, bij hedgefondsen te werken of zich aan te sluiten bij private-equityfirma’s.

Een van de prioriteiten van Solomon was om dat netwerk op een meer gecoördineerde manier te cultiveren, inclusief voormalige partners exclusieve toegang te bieden tot een investeringsvehikel dat geld in de particuliere marktfondsen van het bedrijf zal stoppen.

Goldman’s hoogste echelon van ongeveer 425 partners – historisch gezien een van de toptitels op Wall Street – wordt om de twee jaar geselecteerd en ondergaat regelmatig verloop om plaats te maken voor nieuw talent.

See also  HSBC lanceert aandeleninkoop ter waarde van $ 2 miljard na winststijging door rentetarieven

“We werken eraan om het partnerschap ongeveer even groot te houden en daarom vertrekken ongeveer elke twee jaar 80 partners”, zei Fratto. “Gezien de veranderingen die we hebben aangebracht om het bedrijf klaar te stomen voor succes op de lange termijn, wordt enige omzet verwacht, maar niet iets dat niet is voorgekomen in eerdere cycli.”

Toch vinden sommige huidige en voormalige Goldman-medewerkers het vertrek in de afgelopen jaren – en met name de kwaliteit van de vertrekkende mensen – opmerkelijk in vergelijking met de historische norm.

Een senior Goldman-manager zei deze week dat de recente vele vertrekken hen er voor het eerst toe hadden gebracht om ontvankelijker te zijn voor inkomende oproepen van potentiële werkgevers.

De eerste jaren van Salomo’s ambtstermijn werden ook gekenmerkt door een aantal opvallende vertrekken, waaronder co-hoofd van investeringsbankieren Gregg Lemkau, die zich aansloot bij de investeringsmaatschappij van Michael Dell, co-hoofd van de effectendivisie Marty Chavez en chief financial officer Stephen Scherr die later werd CEO van Hertz.

Veel vertrekkende werknemers sluiten zich aan bij de Goldman-diaspora. Salisbury voegt zich bij Chavez op Sixth Street, terwijl Powell voor Lemkau gaat werken, wiens onderneming is gefuseerd met BDT, een handelsbank die is opgericht door een andere Goldman-aluin, Byron Trott. Citadel, wiens co-chief investment officer Pablo Salame overstapte van Goldman, heeft ook veel gerekruteerd bij de bank.

“Jarenlang waren mensen niet klaar om te vertrekken”, zei de headhunter van Wall Street. “Nu nemen senioren onze telefoontjes aan en bellen ons zelfs proactief.”

Source link: https://www.ft.com/content/fc36dc01-2299-40f8-a00c-3288fac1d37c

Leave a Reply