JetBlue-Spirit Airlines voorgestelde deal: een Skift-tijdlijn

JetBlue-Spirit Airlines voorgestelde deal: een Skift-tijdlijn

Skift nemen

De voorgestelde JetBlue-Spirit-fusie heeft het afgelopen jaar veel wendingen gekend, en hier is een blik op de belangrijkste ontwikkelingen van een deal die de luchtvaartindustrie zou opschudden.

Rashaad Jorden

De voorgestelde fusie van JetBlue Airways en Spirit Airlines is de afgelopen anderhalf jaar een van de meest bekeken ontwikkelingen in de reisindustrie geweest, waarbij de twee luchtvaartmaatschappijen ernaar streven de op vier na grootste binnenlandse luchtvaartmaatschappij van de VS te creëren.

Voordat JetBlue en Spirit een fusie voorstelden, wilde Spirit de krachten bundelen met Frontier Airlines. Dus hoe is het hele scenario verlopen? Hier is een tijdlijn van de massale geplande fusie, inclusief de belangrijkste ontwikkelingen.

Februari 2022: Frontier en Spirit komen overeen om te fuseren in aandelen en schulden van $ 6,6 miljard

Frontier en Spirit onthulden in februari 2022 plannen om te fuseren in een deal die de op vier na grootste luchtvaartmaatschappij van de VS zou creëren en een die meer dan 145 bestemmingen in 19 landen zou bedienen.

De transactie heeft een waarde van $ 6,6 miljard, inclusief de waarde van het eigen vermogen van Spirit van $ 2,9 miljard, evenals de nettoschuld en operationele leaseverplichtingen.

Ze streefden ernaar de transactie in de tweede helft van 2022 af te ronden.

Verschillende openbare belangengroepen riepen de volgende maand de Amerikaanse regelgevers op om de voorgestelde fusie van Frontier en Spirit te blokkeren. Public Citizen, Fight for the Future en zeven andere groepen schreven in een brief aan de afdelingen Transport en Justitie dat de deal “de concurrentie zou vernietigen in het enige concurrerende marktsegment van de sterk geconsolideerde luchtvaartindustrie.”

Acht wetgevers – waaronder senatoren Elizabeth Warren (D-Massachusetts) en Bernie Sanders (I-Vermont) en afgevaardigde Alexandria Ocasio-Cortez (D-New York) – schreven een afzonderlijke brief waarin ze hun zorgen uitten over de fusie, waarin ze zeiden dat de “resulterende Spirit- Grensvervoerder kan consumenten op tal van manieren schade berokkenen, de marktmacht voor de luchtvaartmaatschappijen consolideren en de keuzemogelijkheden voor reizigers verkleinen.”

April 2022: JetBlue dient een bod van $ 3,6 miljard in op Spirit

Spirit bevestigde in april 2022 dat het een ongevraagd bod van JetBlue had ontvangen, dat volgens Spirit voorstelde om “alle uitstaande gewone aandelen van Spirit te verwerven in een volledig contante transactie voor $ 33,00 per aandeel.” JetBlue’s bod van $ 3,6 miljard biedt investeerders een premie van $ 700 miljoen op de $ 2,9 miljard Frontier-Spirit-fusie.

See also  Europese reisaandelen blijven gezond ondanks marktverschuivingen

Skift meldde dat het onzeker is of een JetBlue-Spirit-deal zal worden goedgekeurd, aangezien JetBlue onder toezicht staat vanwege zijn samenwerking met American Airlines, bekend als de “Northeast Alliance”.

Spirit zei in april 2022 dat het gesprekken begon met JetBlue over zijn bod van $ 3,6 miljard. Reuters meldde dat beide mogelijke uitkomsten – fusie met JetBlue of Frontier – zeker nauwkeurig onderzoek zouden uitlokken van de Amerikaanse antitrustautoriteiten, die een agressieve houding hebben ingenomen ten aanzien van deals waarvan zij denken dat ze de concurrentie zouden verminderen en de prijzen zouden verhogen.

Mei 2022: Spirit wijst bod van JetBlue op grensfusie af

Spirit zei in mei 2022 dat het zou blijven zoeken naar een fusie van $ 2,9 miljard met Frontier Airlines in plaats van het bod van JetBlue te accepteren. Edward Russell, redacteur van Skift-publicatie Airline Weekly, meldde dat Spirit het bod van JetBlue had afgewezen omdat het van mening was dat de deal geen goedkeuring zou krijgen en bovendien te riskant zou zijn voor de belanghebbenden.

“We geloven niet dat het (ministerie van Justitie) ervan overtuigd zal zijn dat JetBlue Spirit mag overnemen in een concurrentiebeperkende beweging die de grootste (discount) luchtvaartmaatschappij zou uitschakelen”, zei Spirit-CEO Ted Christie in een brief aan het managementteam van het bedrijf. .

Juni 2022: JetBlue zet deal met Spirit voort

Het moederbedrijf van Frontier zei dat het Spirit een ontbindingsvergoeding van $ 250 miljoen zou betalen als de toezichthouders de geplande Spirit-Frontier-unie om antitrustredenen niet zouden goedkeuren, een poging om de aandeelhouders van Spirit voor zich te winnen.

Als reactie op het bod van Frontier verhoogde JetBlue zijn reverse break-up fee tot $ 350 miljoen en zei dat het $ 164 miljoen van dat bedrag vooruit zou betalen in zijn laatste bod aan de aandeelhouders van Spirit. JetBlue diende ook een vijandig bod van $ 3,4 miljard in op Spirit, waarbij JetBlue-CEO Robin Hayes beweerde dat een JetBlue-Spirit-fusie nodig was om een ​​concurrent op schaal te creëren voor de vier grootste Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen: American, Delta, Southwest en United.

See also  Accor in gesprek voor overname van evenementenorganisator Potel & Chabot

Nadat een rapport van JP Morgan-analist Jamie Baker zei dat de waarschijnlijkheid van een JetBlue-Sprit-fusie aan het verbeteren was, zei Spirit dat de raad van bestuur actief betrokken was bij gesprekken met JetBlue. Frontier-CEO Barry Biffle stuurde een brief naar Christie waarin hij zijn bezorgdheid uitsprak over een gebrek aan steun van zowel de leidinggevenden van Spirit als de aandeelhouders.

Juli 2022: Spirit vertraagt ​​herhaaldelijk stemmen van aandeelhouders; Verwerpt Grens

In juli 2022 duwde Spirit voor de vierde keer kritische stemmen van aandeelhouders over de voorgestelde fusie met Frontier – evenals het vijandige bod van JetBlue – terug. Biffle vroeg Spirit om een ​​stemming uit te stellen, met het argument dat Spirit nog ver verwijderd was van de goedkeuring van zijn aandeelhouders. Aandeelhoudersgroep Institutional Shareholder Services adviseerde investeerders van Spirit om tegen een voorgenomen fusie met Frontier te stemmen.

Spirit kondigde tijdens zijn inkomstengesprek over het tweede kwartaal aan dat de fusie van de planner van het bedrijf met Frontier niet doorgaat, waardoor Spirit het bod van JetBlue kan accepteren.

“JetBlue lijkt nu zegevierend in zijn streven naar Spirit. Het enige dat overblijft is onderhandelen over de details met het management van Spirit”, zegt Jay Shabat, senior analist bij Skift-publicatie Airline Weekly. “De aandeelhouders van Spirit hebben gesproken.”

Oktober 2022: Spirit-aandeelhouders keuren JetBlue-fusie goed

Meer dan de helft van de Spirit-investeerders stemde in oktober 2022 voor de fusie met JetBlue, wat volgens Russell een belangrijke – maar niet de laatste – stap in de transactie was.

Hij voegde eraan toe dat JetBlue en Spirit nog steeds goedkeuring van het Amerikaanse ministerie van Justitie moesten krijgen voordat de fusie kon worden afgerond. Dat was verre van zeker, aangezien de regering-Biden zich steeds meer hard opstelde tegen consolidatie in grote industrieën.

Maart 2023: VS klaagt aan om fusie te blokkeren

Het Amerikaanse ministerie van Justitie heeft een rechtszaak aangespannen om de JetBlue-Spirit-fusie te blokkeren, daarbij verwijzend naar zorgen over concurrentie. De afdeling zei dat de fusie consumenten zou schaden door de vliegtickets met gemiddeld 30% te verhogen, vooral in markten waar beide luchtvaartmaatschappijen groot zijn.

See also  Luchtvaartmaatschappijen moeten verder kijken dan de CO2-uitstoot om echt groen te worden

Maar Russell meldde dat JetBlue een enorme onderhandelingstroef had die het aan het ministerie van Justitie kon aanbieden in ruil voor goedkeuring van de fusie met Spirit – de zogenaamde Northeast Alliance met American Airlines.

De afdeling had betoogd dat samenwerking, waardoor JetBlue en American tickets op elkaars vluchten kunnen verkopen, de concurrentie aan de oostkust zou verminderen. Russell schreef dat JetBlue CEO Hayes en andere bedrijfsleiders herhaaldelijk hadden gezegd dat de alliantie niet op tafel ligt voor de voorgestelde fusie met Spirit.

De pogingen van JetBlue en Spirit om te fuseren kregen die maand een grote klap toen het Amerikaanse transportdepartement een vrijstellingsverzoek van de twee luchtvaartmaatschappijen om onder gemeenschappelijk eigendom te opereren, afwees, daarbij verwijzend naar de antitrustzaak.

De druk van het ministerie van Justitie om de fusie te dwarsbomen kreeg die maand een boost toen de procureurs-generaal van Californië, Maryland, New Jersey en North Carolina de rechtszaak ondertekenden.

Mei 2023: Federale rechtbank doet uitspraak tegen JetBlue-American Northeast Alliance

Een federale rechter oordeelde in mei dat American en JetBlue hun alliantie binnen 30 dagen moesten beëindigen, en was het met het ministerie van Justitie eens dat hun samenwerking resulteerde in hogere prijzen voor consumenten. De Amerikaanse districtsrechter Leo Sorokin zei dat het partnerschap “de concurrentie op de binnenlandse markt voor vliegreizen aanzienlijk vermindert”.

Juli 2023: JetBlue stopt met vechten voor de Amerikaanse alliantie om zich te concentreren op Spirit

Russell meldde in juli dat JetBlue niet zou vechten om zijn alliantie met American te behouden, maar zich in plaats daarvan zou concentreren op het verkrijgen van goedkeuring voor de fusie met Spirit. Hij schreef echter dat het beëindigen van dat partnerschap niet zou garanderen dat het ministerie van Justitie het zou goedkeuren.

Volgende stappen

De rechtszaak van het ministerie van Justitie om de voorgestelde JetBlue-Spirit-fusie te blokkeren, zal op 16 oktober worden berecht. De Amerikaanse districtsrechter William Young heeft gezegd dat hij ernaar streeft om tegen het einde van het jaar een uitspraak te doen.

Source link: https://skift.com/2023/08/16/jetblue-spirit-airlines-deal-a-skift-timeline/

Leave a Reply