Lufthansa ziet ‘buitengewoon sterke’ reisvraag

Skift nemen

Europese luchtvaartmaatschappijen vliegen dit jaar van kracht naar kracht en de geruchten over een economische vertraging lijken slechts een herinnering.

Eduard Russel

Niets lijkt de Lufthansa Group te kunnen vertragen. De sterke vraag naar reizen, met name voor zijn premiumaanbiedingen, zorgde voor recordwinsten in het tweede kwartaal en verhoogde de vooruitzichten voor de rest van het jaar.

“De vraag blijft buitengewoon sterk”, zei CEO van de groep, Carsten Spohr, donderdag tijdens een kwartaalgesprek in juni. Dat is de drijvende kracht achter de prognose van een omzetstijging van ongeveer 25% per gevlogen passagiersmijlen, of inkomsten per eenheid, in het derde kwartaal. De grootste winsten zijn te behalen in Azië, waar veel landen pas eind vorig jaar zijn heropend, en over de Atlantische Oceaan naar Amerika.

De vraag naar vliegreizen ziet er echter heel anders uit dan vier jaar geleden:

• De vraag naar vrijetijdsbesteding blijft domineren, met name van de premium vakantiereizigers die tijdens het herstel van Covid een kracht zijn geworden in de wereldwijde luchtvaartindustrie.

• Zakelijke reizen zijn, zoals bij de meeste internationale luchtvaartmaatschappijen, gestabiliseerd op passagiersvolumes die ongeveer 60% van het niveau van 2019 zijn. Spohr beschreef de vooruitzichten voor dit najaar echter als “steeds positiever”. Lufthansa betwijfelt of de binnenlandse vraag van het Duitse bedrijfsleven ooit volledig zal herstellen.

Dit is in grote lijnen de trend in Europa, waar het herstel ongeveer zes maanden achterloopt op de vraag naar US Travel, die robuust blijft en de rendementen, een ruwe indicatie voor vliegtarieven, scherp blijven stijgen. Dit was het verhaal bij Air France-KLM, International Airlines Group – eigenaar van British Airways en Iberia – en Ryanair, die allemaal al resultaten over het tweede kwartaal hebben gerapporteerd. Mensen blijven bereid te betalen voor reizen, zowel binnen Europa als op internationale langeafstandsroutes.

Dit in tegenstelling tot de VS waar de binnenlandse markt vorig jaar sterk groeide. Dat heeft geresulteerd in rendementsdalingen bij de meeste op het binnenland gerichte luchtvaartmaatschappijen, ondanks wat algemeen wordt aangenomen als een aanhoudend sterke vraag naar reizen. American Airlines, Delta Air Lines en United Airlines hebben deze trend grotendeels tegengewerkt vanwege hun grote internationale netwerken waar de opbrengsten blijven stijgen.

De Lufthansa Group rapporteerde in het tweede kwartaal een recordaangepast bedrijfsresultaat van $ 1,2 miljard (€ 1,1 miljard). Dat kwam overeen met een gecorrigeerde operationele marge van bijna 11% voor de periode. De omzet steeg met 17% ten opzichte van vorig jaar tot $ 10,3 miljard. En de opbrengsten waren een kwart hoger dan in 2019 met bijna 18% minder capaciteit.

De groep omvat de gelijknamige luchtvaartmaatschappij Lufthansa plus Austrian Airlines, Brussels Airlines, Eurowings en Swiss International Air Lines. Binnen de groep presteerde Swiss het sterkst in het tweede kwartaal, met een operationele marge van bijna 18%.

Hier zijn vijf afhaalrestaurants van Lufthansa’s tweede kwartaalcijfers.

1. Personeelsbezetting en andere problemen zijn beperkende schema’s

Luchthavenpersoneel, beperkingen van de luchtverkeersleiding, tekorten aan reserveonderdelen en vertragingen bij nieuwe vliegtuigen gingen allemaal ten koste van de groei in het tweede kwartaal, zei Spohr. Lagere capaciteitsgroei en productiviteit betekenden hogere eenheidskosten – een maatstaf die meet hoeveel het een luchtvaartmaatschappij kost om een ​​passagier te vervoeren – voor de periode en waarschijnlijk het hele jaar.

Zowel Spohr als Group Chief Financial Officer Remco Steenbergen zeiden dat de verhogingen gerechtvaardigd zijn gezien de operationele verbeteringen; 70% van de groepsvluchten vertrok op tijd in de eerste helft, een verbetering van 4 punten ten opzichte van de chaos van vorig jaar.

Lagere groei in combinatie met een sterke vraag naar reizen betekent ook dat het gemakkelijker is om die dubbelcijferige rendementswinsten voort te zetten die investeerders graag zien. De Lufthansa Group is nu van plan om in 2023 slechts 85% van haar capaciteit voor 2019 te vliegen, het laagste punt van de prognose voor het volledige jaar.

2. Het nieuwe premiumproduct van Lufthansa is vertraagd

Reizigers zullen nog wat langer moeten wachten om Lufthansa’s nieuwe premium aanbod, Allegris, uit te proberen. Het eerste vliegtuig dat het product ondersteunt, een Boeing 787-9, wordt nu begin 2024 verwacht vanwege vertragingen bij de levering bij Boeing, zei Spohr. Eerder werd dit najaar verwacht.

Allegris is een investering van $ 2,7 miljard die ervoor zal zorgen dat al zijn vliegtuigen met twee gangpaden die langeafstandsroutes vliegen, de komende jaren zullen worden uitgerust met de nieuwe first-, business- en premium economy-producten. De investering sluit mooi aan bij, maar wordt niet noodzakelijkerwijs gedreven door, de opkomst van premium vakantiereizen die de opbrengsten helpen verhogen.

3. Lufthansa wil een luchtvaartmaatschappij zijn, geen luchtvaartgroep

Diversificatie is verdoemd, om zo te zeggen. De Lufthansa Group is actief bezig met het afstoten van haar niet-luchtvaartactiva en concentreert zich op haar kernluchtvaartactiviteiten.

De cateringdivisie, LSG Group, wordt verkocht aan private-equityfirma Aurelias en wordt in het kwartaal van september verwacht. Het verkoopt zijn betalingsbedrijf, AirPlus, aan de Zweedse bank SEB Kort voor ongeveer $ 492 miljoen, met naar verwachting volgend jaar. En de groep wil in de tweede helft een deel, maar niet alles, van zijn onderhoudsdivisie Lufthansa Technik verkopen. Spohr beschreef de deals als het verminderen van de complexiteit van de organisatie en “het aanscherpen van onze portfolio”.

Over luchtvaartmaatschappijen gesproken, de groep voert een “constructieve dialoog” met de Europese Commissie over de geplande overname van het Italiaanse ITA Airways. De deal, die Spohr tegen het einde van het jaar hoopt af te ronden, zou Lufthansa voorzien van strategisch belangrijke hubs in Milaan en Rome, en een veel groter deel van de lucratieve Italiaanse markt.

4. Het terugroepen van motoren van Pratt & Whitney kan positief zijn

De recente terugroeping van zo’n 1.200 Pratt & Whitney-motoren in vliegtuigen uit de Airbus A320neo-familie is zowel goed als slecht voor Lufthansa. Aan de negatieve kant moet het eind september 13 motoren verwijderen en inspecteren, en nog eens 50 motoren binnen 12 maanden, zei Spohr. Dat zou echter van invloed kunnen zijn op vluchten, althans voor de eerste batch, zei Spohr dat reservevliegtuigen de speling zouden kunnen opvangen.

Maar aan de positieve kant, iemand moet die inspecties doen en Lufthansa, met zijn Technik-divisie, zou kunnen profiteren van extra bedrijven die P&W-motoren voor andere luchtvaartmaatschappijen inspecteren. “We hebben nog geen contract met Pratt,” zei Spohr. “Pratt heeft partners over de hele wereld nodig om deze motoren te repareren. Dus het is te vroeg.”

5. Lufthansa heeft een goede opzet in 2024

De Lufthansa Group verwacht een aangepast bedrijfsresultaat voor het jaar van meer dan 2,8 miljard dollar. Dat is aanzienlijk beter dan de verwachting van mei van “aanzienlijk boven 2022;” de groep boekte vorig jaar een aangepast bedrijfsresultaat van $ 1,5 miljard. De belangrijkste vraag die analisten bezighoudt, is eigenlijk over de kosten, die in de tweede helft zullen stijgen in plaats van gelijk te blijven. Groep CFO Steenbergen had er alle vertrouwen in dat de kosten volgend jaar zullen beginnen te dalen naarmate er meer capaciteit online komt en de groep het vliegniveau van 2019 nadert.