SEC beschuldigt Virtu ervan de handelsinformatie van klanten niet te beschermen

Ontvang gratis Virtu Financial Inc-updates

Wij sturen u een myFT Dagelijks overzicht e-mail waarbij de laatste wordt afgerond Virtu Financial Inc nieuws elke ochtend.

Marktmaker Virtu is door Amerikaanse toezichthouders aangeklaagd wegens het naar verluidt geven van misleidende verklaringen en het weglaten van informatie over zijn bescherming tegen mogelijk misbruik van gevoelige klantinformatie die het bedrijf bezat.

In de rechtszaak van de Securities and Exchange Commission werd dinsdag gezegd dat een database met post-trade-informatie gegenereerd op basis van klantorders via de institutionele activiteiten van Virtu toegankelijk was via twee algemeen bekende wachtwoorden voor “vrijwel iedereen” bij Virtu Americas – inclusief in zijn eigen handelsbedrijf, dat handelt voor eigen rekening en winst en niet voor klanten.

Virtu begon zijn leven als een ‘prop’-handelaar, maar is vooral bekend als een toonaangevende marktmaker voor makelaars zoals Robinhood. Haar institutionele activiteiten betalen makelaars voor deze retailbestellingen. Deze praktijk, bekend als betaling voor orderstroom, of PFOF, is in verschillende landen verboden, waaronder het Verenigd Koninkrijk, omdat het een retailmakelaar ertoe zou kunnen aanzetten om orders daar te plaatsen waar de makelaar het best wordt beloond, en niet noodzakelijkerwijs daar waar zijn retailklanten de winst krijgen. beste prijs.

Volgens de SEC duurde het vermeende informatielek van Virtu van januari 2018 tot begin april 2019.

“In een tijd waarin Virtu Americas ongeveer een kwart van alle marktorders van particuliere beleggers in de VS afhandelde, beweren wij dat handelaren voor eigen rekening vrijwel onbelemmerde toegang hadden tot materiële, niet-openbare informatie over de transacties van haar institutionele klanten – informatie die zou kunnen worden misbruikt. voor persoonlijk gewin”, zegt Gurbir Grewal, directeur van de handhavingsafdeling van de SEC.

De SEC beweerde ook dat Virtu herhaaldelijk institutionele klanten en de bredere markt had misleid door te beweren dat het barrières had om misbruik van de informatie te voorkomen en dat het gebruik maakte van “systemische scheiding tussen bedrijfsgroepen” om de privégegevens van zijn klanten te beschermen.

Het type orderstroomgegevens dat beschikbaar is in de database zou potentieel waardevol kunnen zijn voor een handelaar als het handelspatroon van een klant zich waarschijnlijk zou herhalen, waardoor handelsprogramma’s theoretisch gezien de mogelijkheid zouden krijgen om op deals vooruit te lopen door eerdere orders te plaatsen om betere prijzen te krijgen dan de klant later zou doen. aangeboden worden.

“[Virtu Americas] kon niet nagaan wie zich had aangemeld bij het systeem dat de materiële niet-openbare informatie van zijn klanten opsloeg, kon niet nagaan welke informatie door handelaars voor eigen rekening uit de database werd gehaald, en kon uiteindelijk tot op de dag van vandaag niet vaststellen of zijn handelaren misbruik hebben gemaakt van het vertrouwen dat in [Virtu] door klanten”, aldus de SEC in haar klacht.

De waakhond zei dat Virtu in augustus 2018 op de hoogte was van het probleem, maar geen onmiddellijke stappen ondernam om het risico op misbruik te beperken.

Virtu zei dat het de aantijgingen van de SEC en de theorie verwierp dat de mogelijkheid van toegang door een bredere groep Virtu-werknemers haar beleid en procedures “onredelijk” maakte.

“We zijn teleurgesteld door het besluit van de SEC om deze actie in te stellen. Ondanks onze overtuiging dat deze beschuldigingen ongegrond zijn, hebben we te goeder trouw schikkingsgesprekken gevoerd met de SEC om deze zaak tot een redelijke oplossing te brengen”, aldus Virtu-topman Douglas Cifu. “Helaas lijkt het standpunt van de SEC eerder te worden bepaald door de politiek en de krantenkoppen dan door de feiten en de wet.”

De SEC zei dat het op zoek was naar de uitbetaling van onrechtmatig verkregen winsten met rente en civielrechtelijke sancties.