UBS laat backstop van 10 miljard dollar achterwege voor Credit Suisse-deal

Ontvang gratis updates van UBS Group AG

We sturen je een myFT dagelijkse samenvatting e-mail naar boven afronden UBS Groep AG nieuws elke ochtend.

UBS heeft gezegd dat het niet langer een backstop van SFr9bn ($ 10,3 miljard) nodig heeft van de Zwitserse regering, die was ontworpen om de bank te beschermen tegen verliezen na de redding van rivaal Credit Suisse.

Als onderdeel van de overname stemde de Zwitserse regering ermee in UBS te beschermen tegen verliezen tot 9 miljard SFr, zolang de bank 5 miljard SFr droeg.

UBS heeft ook een einde gemaakt aan een liquiditeitsreddingslijn van 100 miljard SFr, aangeboden door de Zwitserse Nationale Bank, op het hoogtepunt van de onrust die de bankensector in het voorjaar teisterde en culmineerde in de overname van Credit Suisse.

Sinds de autoriteiten eind maart in een weekend de redding hebben georkestreerd, hebben de leidinggevenden van UBS er veel meer vertrouwen in gekregen dat de verliezen door het afbouwen van grote delen van de investeringsbank van Credit Suisse onder de SFr5bn zullen blijven.

UBS zei vrijdag dat na beoordeling van alle Credit Suisse-activa die onder de backstop vallen, werd geconcludeerd dat de overeenkomst niet langer nodig was.

Vorige maand meldde de Financial Times dat hooggeplaatste figuren bij UBS van plan waren duidelijk te maken dat ze niet afhankelijk zouden zijn van staatssteun voor de deal nadat de dreiging dat de onrust in maart zou uitgroeien tot een financiële crisis, was afgenomen.

De potentiële steun die van de Zwitserse belastingbetaler wordt verlangd voor het jachtgeweerhuwelijk van de twee grootste banken van het land is politiek explosief gebleken en blijft kritiek uiten in de aanloop naar de nationale verkiezingen in oktober.

De backstop was destijds nodig “om UBS te beschermen tegen mogelijke staartrisico’s, aangezien er tijdens het reddingsweekend zeer beperkte tijd was om de respectieve activa te beoordelen”, zei de bank vrijdag.

UBS kondigde ook aan dat Credit Suisse een noodlening van SFr50 miljard had terugbetaald aan de SNB die het had ontvangen om zijn liquiditeit te versterken in de dagen voorafgaand aan zijn redding.

Aandelen in UBS stegen vrijdag met 2 procent na het nieuws.

Andrew Coombs, een analist bij Citi, zei dat hoewel de beslissing om de verliesbeschermingsovereenkomst en liquiditeitsmaatregelen te beëindigen UBS onderhoudskosten zou besparen, de verhuizing ook de markt geruststelde over de deal.

“De vervroegde vrijwillige aflossing kan mogelijk ook helpen bij andere zaken, zoals het onderhandelen over het behoud van de Credit Suisse Swiss-activiteiten”, voegde hij eraan toe.

Vontobel-analist Andreas Venditti zei dat het besluit om de overeenkomst te beëindigen was bedoeld “om het politieke debat over het potentiële ‘gevaar’ van een nieuwe UBS voor Zwitserland te kalmeren”.

De band tussen UBS en Credit Suisse is controversieel gebleken in Zwitserland, met publieke bezorgdheid over het potentieel voor grootschalige banenverlies en sluiting van filialen in het land.

UBS zal naar verwachting haar beslissing over het behouden of afsplitsen van de binnenlandse activiteiten van Credit Suisse bekendmaken bij de resultaten van het tweede kwartaal op 31 augustus.

UBS is al begonnen met het doden van het internationale merk Credit Suisse – ter vervanging van de bewegwijzering op het hoofdkwartier van de getroffen bank in New York – hoewel vergelijkbare stappen in Zwitserland zullen worden bepaald door het behoud van de binnenlandse activiteiten.